现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，金融并没有考虑国家负债的投资收益问题。

例如，业过美国在第二次世界大战期间，业过在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，苦日而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

因此，始连我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。白芝浩规则是基于债权，累房中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，地产但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，地产那将错失经济繁荣，非常可惜

本届服贸会上，金融部分企业带来了基于大模型技术的行业应用，如中关村科金与某券商推出的大模型智能投顾助手。例如从自动化客服到智能推荐系统，业过再到复杂的数据分析和决策支持，不断提升效率和用户体验。

智能体能够理解复杂的环境，苦日并做出快速反应，在不断的交互中学习和进化。

奇富科技CEO吴海生则认为，始连全球市场都在担心这一波人工智能是泡沫，始连还是能够像互联网一样落地，动辄数千亿元的投入能否带来投资回报，因此在不同领域寻找最佳应用。累房全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

在我们的新货币理论中，地产货币如何进入经济成了重要问题，地产银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。过去30年，金融合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，业过黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，苦日在这方面，苦日罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。